（原标题：问止中医闯关港交所：一年研发开销不及千万j9九游会官方，中医+AI能带来多大思象空间）

 

（图片开头：视觉中国）

蓝鲸新闻1月13日讯（记者 邵雨婷）频年来，东谈主工智能赋能医疗行业很常见，但传统的中医行业遇上AI又能擦出什么样的火花呢？近日，由真格基金投资的一家东谈主工智能赋能的中医医疗做事提供商问止中医赴港上市。

1月9日，港交所官网显现，问止中医科技（以下简称“问止中医”）向港交所递交招股书，拟香港主板挂牌上市，海通国际为其独家保荐东谈主。

AI赋能中医，看病卖药的同期还卖课

招股书显现，问止中医开导于2018年，是一家由东谈主工智能赋能的中医医疗做事提供商，专注于诊治癌重症以及疑难症。

招股书显现，问止中医自主开导的东谈主工智能缓助诊疗系统“中医大脑”是中国内地首个及唯独通过一家三甲病院临床一致性接洽，并通过中国中医科学院中医药信息接洽所行家评审的中医东谈主工智能缓助诊疗系统，应用于中医医疗办业绩务中。

此外，公司于2021年创办的中医社区“精一书院”也到手招引了诸多中医醉心者，遏抑2024年9月30日，精一书院是全球累计注册东谈主数最多的中医社区。公司在社区中提供各类中医学问的在线课程和推敲，并推出了轻养品牌“问止”，提供千般中医养生居品。

据招股书，2022年、2023年及2024年前三季度（以下简称“解释期”），问止中医录得收益分离为6216.9万元、1.89亿元、1.73亿元；期内利润分离为-1.54亿元、-1.94亿元、-5572.1万元；经调理净利润分离为515.2万元、4303万元、4950.7万元；毛利率分离为56.3%、59.8%、60.7%。

问止中医的业务主要分为中医医疗做事、中大夫活居品以及中医大脑的订阅做事三部分，其中，公司收入主要来自中医医疗做事，该业务孝敬了超或者收入。

解释期内，来自中医医疗做事的收入分离为5042.1万元、1.67亿元、1.55亿元，占比分离为81.1%、88.5%、89.4%；来自中大夫活居品的收入分离为606.2万元、1359.8万元、1032.4万元，占比分离为9.8%、7.2%、6.0%；来自中医大脑订阅做事的收入分离为568.6万元、815.3万元、790.8万元，占比分离为9.1%、4.3%、4.6%。

中医医疗办当事人要包括线上互联网病院及线下诊所提供的中医狡计、处方、诊治及随访做事，公司还通过自营的3家煎药中心提供煎药做事。解释期内，公司的患者复诊率分离为61.2%、69.1%、71.6%。

当今，问止中医于深圳、广州、厦门、成齐、郑州、长沙和济南运营8家线下实体诊所（包括一个门诊部），并于深圳、成齐及济南运营三家煎药中心。每家诊所的平均面积约200至700平米，包括诊室及精一书院（在线中医社区）的专用空间。

不外，8家线下中医诊所大多开设于2023年，因此当今问止中医的收入主要开头于线上。据招股书，解释期内，问止中医的在线问诊及处方做事分离占约93.8%、92.5%、89.4%，线下诊所分离占约6.2%、7.5%、10.5%。

值得一提的是，公司的煎药中心时常收到客户投诉。据招股书，与煎药中心料想的投诉波及中药煎煮渗漏、草药质地恶化、药物中存在异物以及物流问题，如错发或漏发等方面。

中大夫活居品业务中，问止中医推出了问止轻养品牌旗下可食用草药粉及草本个护等中医养生居品，遏抑2024年9月30日，问止通过微信公众号及微信小秩序销售的中医养生居品的库存单元总和跳跃90种，平均售价约为83.60元。

此外，公司还通过“大医小课”频谈提供在线录播课程及一系列中医刊物。在线录播课程为向宇宙免费或把柄课程时长厘定，价钱介乎1.99元至799.00元。遏抑2024年9月30日，问止中医已开导逾120个在线录播课程系列。

中医大脑订阅做事中，公司通骚扰止AI定约向私东谈主大夫、医疗机构绝顶他企业客户等提供独到“中医大脑”的订阅型版块。

这次IPO，问止中医拟使用召募资金用于扩大咱们的线上及线下中医医疗做事汇集；加强供应链才气、扩大煎药中心；升级“中医大脑”软件；发展中医社区精一书院；提高品牌闻明度；扩展国际阛阓；用于营运资金及一般公司用途。

估值约3亿好意思元，医疗团队平均年事仅28岁

固然在招股书中，问止中医将描摹重点放在了其开导的东谈主工智能缓助诊疗系统“中医大脑”上，但不难发现，公司的业务要点并非是软件开导，而是将东谈主工智能系统赋能于医疗做事。

因此，问止中医的研发参加不算太高，解释期内，研发开支分离为540万元、900万元、840万元，分离占料想时期收益的8.7%、4.8%、4.9%。销售开支则相对要高一些，分离为870万元、2510万元、1850万元，分离占同期总收益的14.0%、13.3%、10.7%。

在2024第五届馆交会暨医馆界大会上，问止中医的医疗部主任陈志耿医师曾在演讲中强调，“问止中医并非一家单纯的医疗软件科技企业，而是一家提供纯中医诊疗做事的中医医疗机构，同期兼具科技企业的性质。”

问止中医在招股书中示意，中医医疗做事杰出依赖稀缺的医术精湛且告诫丰富的中医师，当下的高等中医师数目占比拟低，不及以高慢重大需求。另外，中医师的薪酬在中医医疗机构的总资本中所占比例大量较大。

因此，不同于其他传统中医医馆，问止中医的医疗团队极为年青。据问止中医官方微信号发布著述，问止中医的医疗团队由多名全职大夫构成，平均年事仅为28岁，以应届中医学硕士毕业生为主。创办的精一书院是其旗下的三年制中医书院，培养了繁密中医东谈主才。

文止中医合计，应用中医东谈主工智能缓助诊疗系统能够大幅缩小后生中医师的成长周期并增进彼等的专科学问。这不仅有助于后生中医师更快达至临床才气，亦为中医医疗做事产业提供优质的医疗资源。此外，还大大诽谤对闻明高等中医师的依赖，为中医医疗做事提供商的大限度扩展提供褂讪的东谈主才复旧。

招股书显现，问止中医迎合创举东谈主崔吉祥也相称年青，现年36岁，本科于中山大学主修生物技能，创立问止中医之前，崔吉祥曾在和君沣盈财富处理有限公司担任合鼓吹谈主；曾在北京和君狡计有限公司担任合鼓吹谈主。

问止中医开导曩昔就得到了两笔融资，共171.8万好意思元（约合东谈主民币1260万元）。开导于今，公司共完成5轮融资，融资总额约为2171.8万好意思元（约合东谈主民币1.6亿元），投资东谈主包括蓝驰创投、真格基金等机构。临了一笔融资完成于2024年11月，融资额为1200万好意思元，以此计较，估值约为2.56亿好意思元。

IPO前j9九游会官方，创举东谈主崔吉祥执股43.41%，愚弄约43.60%的投票权；蓝驰创投执股20.55%；真格基金执股3.06%。遏抑2024年9月30日，问止中医执有现款及现款等价物9687.3万元，无短期欠债。