出品｜虎嗅ESG组

作家｜陈玉立

头图｜电影《钢铁侠》

本文是#ESG跨越不雅察#系列第108篇著作

本次不雅察关键词：氢动力

最近两个月，千里寂许久的氢动力行业有了新动向。11月，国富氢能成为继亿华通和之后第三家港股IPO奏凯的内地氢能公司；12月，重塑动力也奏凯登陆港股，刊行限度达到约1亿好意思元。

自“十四五”以来，从中央到地点围绕氢能常常表态，推出了一系列焦灼政策以鼓吹氢能产业的发展。前有《“十四五”宇宙清洁坐褥执行决策》与“双碳”标的，后有《氢能产业发展中永远有打算（2021-2035年）》，诸多利好政策径直将氢动力捧到了“21世纪东说念主类终极动力”的高度。

氢动力之是以受珍贵，主要照旧在于其零碳排放、热值高、安全性好的脾气。起首，氢在毁掉、燃料电板电化学反应经由中皆不会生成化石动力使用经由中所产生的期凌源和二氧化碳；其次，它的高热值也意味着相通质料燃料破钞下，氢气大约提供更多的能量。

但与近朱者赤的“新三样”（指新动力汽车、锂电板和光伏产物）比较，面前氢动力不管在产值和限度上皆还有较大增漫空间。据贝哲斯接头的调研数据指出，2024年人人制氢市集限度达1206亿好意思元。其中，中国氢气产量占人人总产量三成、约达3500万吨，绝大部分用于国内工业、电力等部门，出口量极少。

回溯历史，从被捧为“21世纪东说念主类终极动力”到如今人人绿色氢动力发展停滞不前，短短几年间，氢动力的“信徒”越来越少，产业发展也缓缓显出疲态，其背后的原因是什么？

氢动力为何没东说念主提了？

就在上个月，将氢动力手脚企业增长“第二弧线”的隆基绿能总裁李振国示意，隆基绿能正在优化收缩绿氢业务，需要静下心来发展。这侧面响应出洋内氢动力发展的烦闷近况。

按照碳排放圭臬的不同，氢气被分为灰氢、蓝氢和绿氢。灰氢指通过煤炭、石油、自然气等化石动力制成的氢气；绿氢指通过可再生动力发电制成的氢气；蓝氢介于二者之间，属羼杂制氢。

如前文所述，中国氢动力占人人总产量三成、约达3500万吨，但其中绝大部分均为碳排放较高的灰氢，绿氢产量每年仅为20万吨摆布。据国信证券研报指出，国内以煤制氢为主，占60%以上；国外市集以自然气制氢为主，占比约为75%。

在“双碳”配景下，以煤炭、自然气为代表的灰氢，需要平安转向绿氢，这是氢动力迈入大发展的前提。

但关键问题在于，绿氢本钱过高，这亦然隆基绿能聘用收缩的焦灼原因之一。从制氢本钱看，李振国直言现时绿氢的本钱要比灰氢的本钱高出2-3倍，若是将其用作储能会更难。

自然制绿氢有多条技巧道路。但面前，碱性电解槽由于技巧锻真金不怕火、本钱较低、单槽制氢量高，成为电解水制氢的最主要方式。凭证 IEA 统计，到 2022 年底，碱性电解槽占人人装机容量的 60%，其次是质子交换膜电解槽，约占 30%，而固体氧化物电解槽面前占比不到 1%，离子交换膜电解槽则尚未参加履行应用。

具体到价钱细节，氢辉动力董事长李辉在接受中国动力报采访时指出，“假定煤价为800元/吨，煤制氢本钱约为11元/千克、焦炉气制氢本钱约为10元/千克—15元/千克；假定电价为0.6元/千瓦时，电解水制氢面前本钱仍大于35元/千克。面前，电解水制氢电价本钱占比约为60%—70%，不同技巧道路制氢本钱组成稍有浮动。”

制约氢动力发展的不单是是本钱问题，从制氢效果来看也存在瓶颈。光伏专科联系东说念主士侯兵向虎嗅ESG组示意，“用电解水制氢，凭证热力学第二定律，不是不可已毕，而是能耗本钱过高。效果唯有45%，加之光伏发电年运行小时数唯有2300小时，是以绿氢很难酿成再生轮回才调。另外，氢能运输能耗是自然气的8倍。是以用氢能作为储能的话，仍然任重而说念远。”

在刚举办不久的cop29国际会议上，人人绿氢2030的标的量被提高了3倍，在100万吨摆布，而灰氢则是9600万吨，只是平安替代了少许的灰氢，而统统这个词动力存储的标的则是6倍。因此，绿氢发展要比猜测的平安得多。

侯兵不绝指出：“相关数据表示，中国现时装机招标为1-1.5gw每年，而现时电解槽的产能卓绝了20gw。”这意味着现时氢动力产业依然存在一定的产能多余步地。

既莫得性价比，也莫得经济性，更莫得酿成好意思满的营业逻辑，成了制约氢动力发展的主要原因。

人人氢动力发展，走到哪一步了？

已往几年来，人人主要国度均初始高度青睐氢动力的发展，日本、好意思国、欧洲等发达国度已将氢动力的发展高潮到了国度动力计策高度。

日本是其中的典型。据社科院世经政所指出，日本的一次动力供给94%来自外洋，原油的消费98%鸠合在汽车燃油鸿沟，这些原油87%来自中东地区。为了减弱对外部动力的依赖，日本一直把提高动力效果作为焦灼的技巧。

因此，早在2017年日本就发布了“氢能基本计策”，并提议了“氢能社会”的见地，涵盖了制氢、储氢和氢能诳骗及基础法子设立等氢能全产业链。

2019年10月，人人最大的制氢气工场——日本福岛氢动力联系站完成设立进入运行阶段，该制氢工场通过1万kW的制氢装配来制造、收藏和供应最大900吨的氢。驱动重大制氢装配的动力来自毗邻的光伏发电征战和风能等可再生动力。

2020年12月，《2050年碳中庸绿色增长计策》由日本经济产业省精雅发布，该计策再次强调了氢能产业关于日本动力供应端清洁低碳化的焦灼性，相沿限度约2.33万亿好意思元，并指出瞻望到2030年入口氢气300万吨、本钱下落至20日元/立方米，2050年氢气供应量达到2 000万吨。

但好景不常，2023年日本自然动力财团发布了一份诠释《Re-examining Japanʼs Hydrogen Strategy》（以下简称“诠释”），对日本的氢能发展计策进行了反想。诠释以为，日本氢能计策优先有计划化石燃料繁衍的灰色和蓝色氢气，忽略了绿色氢，况兼刻薄了可再生动力的发展。

据《日本经济新闻》报说念，2023年日本氢价较2030年标的价钱高出1/3，约为化石燃料价钱的12倍。氢能供应量仅为每年200万吨，其中卓绝一半被用于真金不怕火油。日本虽落拓布局氢能产业，但奏凯甚微。

中国工程院院士干勇在接受媒体采访时示意，“诠释的反想比较中肯。日本氢能计策发展受阻是多方面要素概述的收尾，绿氢发展滞后是焦灼要素，还有其他的阻力也不可刻薄。”

细究来看，诠释反想日本氢能计策主要有两大问题，一是应用场景；二是青睐灰氢、蓝氢，而绿氢坐褥滞后。

在应用场景上，诠释指出在穷乏零碳技巧的鸿沟应该优先接纳氢能，不错接纳其他高效和经济设施减少碳排放的鸿沟则不应该接纳氢能。举例，可径直使用再生动力的鸿沟或者热泵，这些鸿沟皆不应该接纳氢能。

关于日本而言，氢动力一大焦灼使用场景是氢动力汽车。日本对氢燃料电板车的系统性探索始于2008年前后，并在2013年通过《日本再回应计策》培植了氢动力车的地位。后续日本络续颁布相关政策，一度将氢动力车视作燃油车独一替代决策。

但“本钱”依旧是最大的问题，氢动力车不仅买车贵，用车也贵。国际最初的丰田Mirai价钱在70万元以上，国内技巧相对最初的氢动力车型如深蓝SL03价钱也在70万元摆布。

从使用本钱来看，1公斤氢气的价钱约为1100日元（约合8好意思元），丰田Mirai一次加满氢需要约6000日元（约合44好意思元），续航约650公里，合0.06好意思元/公里。而电车每公里充电本钱仅为0.02好意思元。

此外，氢动力车还濒临加氢站数目有限、燃料电板崇尚用度高档问题。这照旧在日本落拓补贴推行氢动力的前提下，若换到国内，氢动力车的使用本钱只会更高。

日本自然只是氢动力转型发展的一个缩影，但极具代表性。在人人范围来看，“本钱过高”险些成了列国氢动力发展的通病，环球同此凉热。

“中东依然不再落拓发展绿氢，欧洲多家企业退出绿氢市集，好意思国的绿氢毅然受到极大的负面影响，在这么的情况下，短期内绿氢发展果然报复乐不雅，”侯兵说说念。

保持一些耐性

片晌的产业发展窘境并不虞味着永远望衰。

隆基绿能总裁李振国在接受媒体专访时示意，氢能永远发展的主逻辑并未编削，绿氢会在畴昔动力体系内部饰演不可或缺的扮装。

国信证券研报也指出，畴昔在多要素的鼓吹下，绿氢本钱有望快速下行。

征战方面，面前国内已有 2500Nm³/h 碱性电解槽产物发布，跟着电解槽征战大型化以及征战坐褥限度化，征战单元投资额有望下落，带动举座制氢本钱下落；

技巧方面，面前已有企业发布 3.87kWh/Nm³直流电耗的碱性电解槽产物，裁汰直流电耗带动制氢本钱下落仍存在一定空间，且当电解槽使命时长从 2000 小时擢升至 4000 小时后氢气本钱有望裁汰4.6%；

电价方面，当可再生动力电价降至 0.2 元/kWh 时，电解水制氢本钱将接近于化石原本制氢本钱。

需重点出的是，比较起其他国度中国在氢能产业发展方面有寥落的上风。

面前，中国已基本酿成较为好意思满的氢能产业链，初步掌抓氢能制、储、输、运、用（燃料电板和系统集成等）主要技巧和坐褥工艺。

在制氢方面，面前中国事人人氢气坐褥第一大国，亦然电解制氢步地部署的主导力量，收尾2023年底累计有打算绿氢步地产能整个已卓绝650万吨/年，电解槽装机容量占到人人一半。输运氢方面，中国建成加氢站超480座，新加多氢站、在运加氢站两步地的均居世界第一。

但在先进电解制氢技巧方面，中国却处于过期地位。据中国科学院文件谍报中心指出，中国电解制氢装机限度虽已卓绝人人半数，但对风、光等波动性动力符合性较差，发展情愿耦合电解制氢还需开发运行更生动的质子交换膜电解制氢技巧。

面前，该技巧在中国尚处于营业化初期，在技巧锻真金不怕火度、装配限度、性能和可靠性等方面均过期于国外，单槽产氢量最大在400标方/小时，而国外厂家如康明斯已推出1000标方/小时产物；中枢部件如全氟磺酸质子交换膜制备工艺复杂，永远被好意思日企业操纵。

此外，在氢能储运技巧工艺与燃料电板中枢部件材料工艺方面，中国也与现辞世界顶尖技巧存在一定差距，这是需要正视且攻克的艰辛。

2023年，国际动力署（IEA）和欧洲专利局（EPO）曾鸠合发布了《氢动力技巧翻新与专利趋势诠释》，诠释全面分析了人人氢动力技巧鸿沟的专利散布和发展趋势。

诠释数据表示，欧友邦家是氢专利的人人疏导者，在2011-2020年时辰新增专利占比达到28%，其中德国和法国进展出众，分袂占比11%和6%；日本在2011-2020年间的专利占比高达24%；好意思国进展依然强势，十年间氢能专利占比达到20%；比较之下，中国的国际专利肯求数目在这十年间自然未几，但处于快速增长状况，平均年增长率达到为15.2%。

自然在技巧专利上存在一定差距，但跟着技巧的不断跨越和政策的络续鼓吹，多情理驯服中国氢能产业有望已毕快速增长，并在人人氢能市集中占据焦灼地位。

追念也曾的光伏、新动力汽车，多个新兴产业皆在中国资格了从无到有，再到人人最初的历程，氢动力产业也理当如斯，自然面前正在资格着片晌阵痛期，但在人人追求“双碳”的大配景下，值得业界和投资者高度关怀。