（原标题：好意思联储古尔比斯“放鹰”九游会J9，如有需要将商量加息！对大量商品影响几何？）

摘抄

股指：指数震憾整理；玄色系板块：震憾行情延续；能源化工：油价好意思盘时段企稳；有色金属：投入调动阶段；农家具：欧洲冻害或不利菜籽产量，油脂拉升

2024

04/23

01

股指：指数震憾整理

股指。周一阛阓震憾回落，热门握续性较差。将来国内经济建立强度还需要更无数据考据，好意思联储降息预期握续下修，短期流动性方面进一步宽松可能性不大，因此海表里宏不雅驱动不足，指数或延续震憾走势。新“国九条”对阛阓立场影响长远，高股息板块建立价值握续突显。科技板块近期调动空间一经较大，关心企稳情况。

02

玄色系板块：震憾行情延续

螺卷。盘面延续调动，当今看跟着价钱反弹，阛阓投契和本色需求有所转弱，但当今依然保握相比快的去库速率，本钱撑握也相比强，瞻望盘面震憾为主。

铁矿。寰球铁矿发运环比领会回升，但属于天气影响后的反弹，到港有所减少，铁水依然在回升历程中，但还不支握握续去库，铁矿能否连续高涨还需关心钢材接下来跟着产量回升后去库的速率，瞻望盘面震憾为主。

双焦。现货方面依旧强势，焦化厂二轮提降落地，焦煤线上竞拍也较为火热。但盘面升水现货300元/吨，连续走强需看到现货提涨五轮或六轮预期，当今现货阛阓仍在提涨周期，但提涨轮数暂有不合，盘面瞻望震憾盘整。关心现货提涨情况。

玻璃。基本面上，玻璃日度产销数据下滑至不足100%，玻璃仍旧处于供需宽松之中。同期纯碱价钱高涨趋势有变，对玻璃的带动缩小，玻璃不具备上行能源。

纯碱。现时测验进度下，重碱周产40.66万吨，卑鄙浮法玻璃和光伏玻璃对重碱周需求未必在41万吨，盘面认识重碱处在紧均衡景象。碱厂测验凭证安设不同测验时间约莫在7-20天，本轮测验是从3月底4月初连接运转的，测验时间上来看无数安设应该要完成测验了，盘面后续还能否上行需关心新增测验及安设复产情况。

03

能源化工：油价好意思盘时段企稳

原油。昨天好意思盘时段油价取得撑握，还原日内跌幅。二季度均衡表去库预期仍对原油造成撑握，然则在握续高涨后，濒临一系列利空共振，包括伊朗试图淡化以色列上周五迫切看成、好意思联储官员上周在各个风物密集放鹰、EIA周度阐明握续偏空，以及WTI和布伦特握仓阐明角度，咱们合计阛阓短期存在调动的需求，中期依然保握偏强。

沥青。4月第3周沥青产业数据显现真金不怕火厂开工低位略有下降，出货量不冷不热，且销量多流入社会库，响应本色终局需求疲软，贸易商握续囤货。隔夜油价小幅走高，瞻望沥青震憾为主。

LPG。国内测验季开启真金不怕火厂缩供，真金不怕火厂库存握续下滑，五一节前终局有采购备货与空想，且真金不怕火厂气近日连续上调价钱。地缘风险影响有所消退之后，国内化工开工率运转底部反弹，近期国产气偏强运行对盘面带来底部撑握，下行空间有限。

PX。基本面变量有限，4月22日亚洲PX收盘价1045.67好意思元/吨CFR中国和1023.67好意思元/吨FOB韩国，较前一走动日-11.33好意思元/吨。MX价钱为995.5好意思元/吨CFR台湾，较上一使命日-2.5好意思元/吨；石脑油690.625好意思元/吨CFR日本，较上一使命日+7好意思元/吨。国外价钱衔接回落，对盘面价钱设备偏空。战术建议：原料大跌后，前期短多头寸建议平仓，中始终09合约轻仓作念多。

PTA。今月去库阵势较为笃定，底部撑握偏强，不外举座与PX阵势近似，供应宽松握续礼貌上行空间，高库存压制价钱弹性，天然周内因上游PX安设不测测验带来阶段性上行，但时间较短，幅度较小难以提供握续性上行，瞻望短期奴才本钱端波动。战术建议：单边方面，中始终奴才本钱端逢低作念多。

MEG。供应非凡减量提振价钱，口岸库存区间震憾阵势，不外高库存和国外供应追想下，上行受限，此外煤价难以造成领会的本钱上风，从当今的高度来看，并不看高，不外下方空间撑握偏强，瞻望督察区间波动。战术建议：09合约短期严慎作念多。

PVC。昨日早盘高涨领会，盘面呈减仓阵势，不外涨幅受限，短期来看期现两市无法得到来自于基本面的设备，瞻望波动或连续测试前期范围。现货方面，天然部分地区试探性小幅高涨，但实单多存在一定的让利空间。PVC基本面方面，电石价钱小幅下行50元/吨，本钱端口撑握有所缩小。PVC供需层面仍旧乏善可陈，企业以及中间商存在一定的出货压力，现货阛阓运转出现积极肯求仓单的走动面孔，用以飞舞销货逆境。战术建议：短期或有小幅反弹，但举座幅度较小，督察低位区间震憾为主，远月逢低作念多。

甲醇。音问面上，伊朗ZPC甲醇2#165万吨/年安设于上周末泊车。伊朗淡化贬责以色列迫切，甲醇冲高回落。伊朗方面拒却MTO工场提倡的改变船货结算基准决策后入口装船速率有放缓迹象，不外伊朗甲醇装船放缓并不代表货源消除，仅仅入口压力有所延后。况且伊朗甲醇供需偏宽松的景象下其价钱要点例必较前期照旧会有所下降，短期的商说念僵握并不可改变入口回升的趋势。现时春检范围不足往期，旺季需求缓缓见顶，煤炭投入消费淡季，中始终督察逢高沽空09合约的不雅点不变。但由于近期地缘冲突所导致的不笃定成分较多，建议不雅望为主、严慎操作，恭候口岸累库和煤价下落等右侧信号出现后布局空单。

聚烯烃。中期商量到强本钱重叠去库阵势，总量矛盾偏小，价钱要点上移，妥贴逢低买。但商量到去库幅度环比前期收窄以及现时高库存水平的压制，价钱照旧难有握续上行的幅度。结构上，PE二季度去库幅度高于往年，重叠09合约上新增产量有限，是以PE09合约中始终照旧多配品种，且强于PP的阵势不变。

04

有色金属：投入调动阶段

沪铜。宏不雅面，宏不雅层面短期或投入调动阶段，关心周内PCE数据，但基本面较强，非洲矿或因干旱缺电问题出现被迫减产，另外紫金矿业刚果（金）一铜钴矿遭停产，国内冶真金不怕火厂投入王人集测验阶段，供应端收缩领会，卑鄙由于此前高铜价的影响原料库存浮滥较快，存在被迫补库的需求，瞻望调动空间有限。

沪铝/氧化铝。氧化铝方面，国内铝土矿供应迟迟无法复产，国内氧化铝厂主要依赖入口矿进行复产，但入口矿流入具有不笃定性，跟着卑鄙电解铝的握续复产，需求握续加多，氧化铝举座保握在紧均衡的景象。电解铝方面，宏不雅层面投入调动阶段，但周一铝锭库存出现去库，卑鄙需求发达出韧性，同期近期LME铝库存刊出仓单占比快速上升，瞻望铝价督察易涨难跌。

镍。镍价打破前期高点，受宏不雅扰动领会，奴才有色板块握续反弹，短期瞻望督察偏强走势。中始终，关心库存和本钱端变化情况。

碳酸锂。现货价钱及入口锂矿价钱近期均趋于牢固。当今锂盐企业尚未受到环保影响，供应握续复兴，江西外供应稳步上升。需求方面，四月排产及采购增幅有限，需求预期一经提前去来。卑鄙磷酸铁锂及三元材料库存攀升，五月排产增幅瞻望不足四月。瞻望盘面宽幅震憾偏空，下方均线撑握。

05

农家具：欧洲冻害或不利菜籽产量，油脂拉升

油脂。昨昼夜盘，国内油脂在菜籽油的领涨下倏得举座大幅走强，因欧洲产区遭遇冻害，或影响菜籽产量。隔夜好意思豆及好意思豆油也奴才走强。受此影响，油脂最近这轮下落可能会暂告段落，况且品种分化会加大，直采纳影响的菜籽油将走强最强，而豆油次之，棕榈油走势将最弱，因棕榈油一经投入季节性增产周期。操作上，可进行多菜空棕，或者多豆空棕套利。

豆粕/菜粕。受欧洲菜籽产区遭遇冻害影响，隔夜两粕价钱也跟着走强，不外由于昨昼夜盘油脂涨幅较大，两粕涨势受到压制，涨幅较小。当今菜粕的基本面咱们合计偏利多，因此可找契机逢低作念多。

生猪。昨日南北地区价钱均收窄调动，寰球均价徬徨15元。近期南边雨水较多，厚谊上炒作疫病加剧鼓舞存栏出清。部分地区压栏厚谊有所开释，供应压力缓缓给到阛阓，体重不停加多至126公斤/头弥补了出栏量的部分下滑。需求方面仍旧看不到太好的改善，白条走货一般，宰杀量督察在同相比低的位置，但从清朗旅游增长数据来看，仍旧不错期待五一黄金周需求拉动。凭证统计局数据一季度末，能繁母猪存栏3992万头，同比下降7.3%，而三方Mysteel、涌益、卓创等数据显现环比加多。当今多空不合，近期肥猪压力和能繁推导影响互相重叠，短期不雅望，远月逢低买入。

白糖。原糖期货周一收高，夜盘白糖主力合约价钱奴才外盘收涨。近期结束的23/24榨季，巴西甘蔗产量创历史新高，泰国和印度的产量皆高于预期。而将来6至10天巴西干燥的天气将给作物带来压力，可能会缩小24/25榨季的单产。国内方面，现货成交清淡，各式糖源供应弥漫，郑糖本人驱动不足，主要在原糖影响下波动。国内当今处于收榨末期，举座行将投入去库周期，而3月入口量较低亦对糖价产生一定撑握。空洞来看，白糖短期或将督察震憾走势。

棉花。表里共振，郑棉大幅回落，跌破16000整数关隘。好意思棉逼仓失败，交割品库存大幅加多至历史高位，非交易多头减仓离场，总握仓回落至历史中性水平。投入4月，走动逻辑切换至新年度造就，短期无领会天气扰动，缺少进取驱动，建议不雅望。

期货投资盘问业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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贾铮（Z0019779）  朱少楠（Z0015327）  王平（Z0000040）  

肖彧（Z0016296）  陈梦赟（Z0018178）  薛韬（Z0020100）

曾麒（Z0018916）  彭昕（Z0019621）九游会J9